今天有同学问我，最近股市是不是底部，可以买进了吗？我想，回答这个问题之前，应该先看一下这个表：

从表中可以看出，目前的市盈率水平比998点历史大底时高不了多少，但是市净率就高非常多了。这说明，上市公司用较少的净资产取得了较大的利润。这一方面是由于上市公司毛利率的增长，另一方面则是由于上市了一些盈利能力强的大型国企。

而宏观经济环境就不一样了，998点时中国经济已经高速增长两年了，而目前则是经济过热刚得到解决就马上遇到过冷的问题，目前的形势要比998点时严峻。但是，政策可以降低经济变冷时的冲击。而且有迹象显示，中国领导人正在考虑这方面的问题。

直觉上，我认为，目前不像998点时那样低，但也不算高，属于非常合理，甚至稍微有点低估的位置。市场会不会跌到类似998点那样的极端位置？不好说。目前的市场参与者要比998点时成熟许多，他们对价值的判断也应该准确一些，如此极端的情况理应不会出现。

彼得·林奇说，如果有20倍市盈率，而且未来净利润增速达到25%的股票，他一定买。

现在A股平均市盈率仅有18.75倍，显然里面存在相当多的市盈率低于20倍的股票，而且未来净利润增速达到25%的股票数量绝不会少，找到并且投资这类股票，应该是不错的选择。——据统计，截至8月30日，如期披露2008年半年报的1619家上市公司，上半年共实现 营业收入56464.76亿元，剔除不可比公司(金钼股份)后同比增长27.98%;实现净利润总额5533.03亿元，剔除不可比公司(金钼股份)后同 比增长16.04%;按加权平均法计算，这些公司中期平均每股收益0.233元，同比增长7.12%，创出新高。同时，截至8月30日，两市共有580家 上市公司发布了2008年前三季度业绩预告，占比36.05%。剔除不可比公司，可比的513家公司预估其前三季度净利润合计约为1073.46亿元，较 去年同期增长22.78%。

彼得·林奇还说，低于6倍市盈率的股票，想赔钱都难。

现在市场上低于6倍市盈率的股票很少，但是低于9倍的有一大堆了。扣除非经常性损益，哪些公司的市盈率还是很低？再在里面找出业绩稳定或增长的公司，这样公司的股票完全可以买进。

如果不直接买股票，那我建议买交易型指数基金，即ETF，尤其是上证50ETF(510050.SS)，非常适合长期投资。

必须说明的是，现在是开始长期买进股票的时候了。但这个买进是长期的买进，也就是定期定额投资，期限肯定在5年以上。未来2-3年，中国的股市理论上不会有什么大涨的可能，极可能大起大落，但是，无论怎么样，都必须坚持定期定额投资，不要放弃，至少坚持5年。我想，不会有人认为5年后的中国会比现在更差。

选择的品种，我建议最好是上证50ETF(510050.SS)，其次是华夏基金的主动型股票基金（不要考虑中小型基金公司的任何基金！），最后，如果觉得自己选股能力强，可以自行买股票（但这样不太好，因为一个月省下来的钱可能还不够买100股稍贵一点的股票，比如中国平安）。我觉得，如果投资基金，那没有必要签订定期定额投资协议。完全可以在每个月发工资时，把上个月剩下的钱全部用于买基金，这样可以自由掌握，这个月花钱少就多买点基金，花钱多就少买点基金，不受死板的定期定额投资协议的限制。

也许，5年后，你的投资会取得很大的回报。即使回报不算高，那也算是强迫自己积累了一笔钱，60个月，每月存2000，没任何收益也有12万元。而我估计持续5年，这笔投资应该有50%-100%的回报的。

对于高级一点的投资者，则还是应该考虑B股。因为B股市盈率更低，相当多股票的股息率超过银行存款，更划算。