Shiyu Tang的财经博客

定期定额投资基金已经成为一种广泛接受的投资方式。但投资何种基金、投资方式仍然是一个问题。尤其是，当股市处于较高位置时，是否应该继续坚持定期定额投资更是一个大问题。因此，设立本组合，用以模拟普通工薪阶层进行定期定额投资，以试图解决此问题。

为此，设定以下规则：

1. 根据沪深300指数调整股本加权的平均静态市盈率（取自中证指数网站，其中市盈率2即为所指，以下简称为PE）和扣税后银行一年期存款利率（以下简称为AIR）决定当月如何投资：
   • 当PE<1/(2AIR)时，当月完全投资于被动跟踪沪深300指数的股票型基金，并且，如果还持有固定收益型基金，则根据固定收益型基金的投资月份数，将固定收益型基金的资产总值除以投资月份数，并将所得结果的资产转换为被动跟踪沪深300指数的股票型基金；
   • 当1/(2AIR)≤PE<2/(3AIR)时，当月完全投资于被动跟踪沪深300指数的股票型基金；
   • 当2/(3AIR)≤PE<1/AIR时，当月完全投资于固定收益型基金；
   • 当PE≥1/AIR时，当月完全投资于固定收益型基金，并且，如果还持有被动跟踪沪深300指数的股票型基金，则根据被动跟踪沪深300指数的股票型基金的投资月份数，将被动跟踪沪深300指数的股票型基金的资产总值除以投资月份数，并将所得结果的资产转换为固定收益型基金；
2. 尽量选择可上市交易的被动跟踪沪深300指数的开放式股票型基金与固定收益型基金；
3. 若需选择不可交易型的被动跟踪沪深300指数的开放式基金，则需确保该基金可与此基金公司旗下的固定收益型基金能相互转换；
4. 对于被动跟踪沪深300指数的股票型基金，选择顺序为：到期时间短于3年的存在折价的封闭式基金，ETF基金，LOF基金，开放式基金（尽量选择管理与交易费用低廉者）；
5. 对于固定收益型基金，选择顺序为：到期时间短于3年的存在折价的封闭式基金，LOF基金，开放式基金（尽量选择管理与交易费用低廉者）；
6. 对于创新型被动跟踪沪深300指数的股票型基金，若为开放式基金，且可上市交易，且存在明显的折价，则优先投资该基金；
7. 若未来存在新型基金，则根据当时的情况决定是否投资；
8. 拟定每月投资2000元人民币，每月28日进行投资，节假日顺延。本组合自2009年9月28日时进行首笔投资；
9. 每月进行投资后公布当月投资的结果；
10. 至少每月公布一次投资的收益情况。

根据上述规则，到目前为止，可投资的基金包括：

被动跟踪沪深300指数的股票型基金：嘉实300（LOF）、鹏华300（LOF）、银华300（LOF）、华夏沪深300（开放式基金）、广发沪深300（开放式基金）、易方达沪深300（开放式基金）、国泰沪深300（开放式基金）、南方沪深300（开放式基金）等；

固定收益型基金：同庆A（封闭式基金）、富国天丰（封闭式基金）、上述跟踪沪深300指数的股票型开放式基金的公司所属的、可互相转换的、不主动投资股票（申购新股除外）的债券型基金、货币基金等。

本组合为模拟组合，但不排除未来根据本组合进行实际投资的可能。